主题：Net or Not, Does it Matter?
讲座嘉宾：吴毓武教授，香港中文大学
时间：2013年4月1日（周一）13:30-15:30
地点：体育外围平台APP902会议室
嘉宾简介
吴毓武（Woody Yuwu Wu）教授1992年在美国纽约大学（NYU）获得会计学博士学位，曾任职于美国纽约大学Stern商学院、香港科技大学（HKUST）商学院，2002年起晋升为香港中文大学（CUHK）商学院会计学教授。
吴毓武教授是国际知名会计学者，是香港会计学术研究长期发展以来的杰出代表，在香港会计学界和业界均享有盛誉。曾在包括国际会计顶尖TOP期刊“Journal of Accounting Research”、“Contemporary Accounting Research”、“Review of Accounting Studies”，以及国际知名会计期刊“Auditing: Journal of Practice and Theory”、“Journal of Accounting, Auditing and Finance”、 “International Journal of Accounting” 等发表论文21篇，学术引用超过1200次（Google Scholar Citation）。此外，吴毓武教授还是国际知名会计期刊“International Journal of Accounting（2001-2009）”的编辑委员会成员，并长期担任国际重要会计学刊的审稿专家，包括会计顶尖TOP期刊“Accounting Review”、“Contemporary Accounting Research”以及国际知名会计期刊“International Journal of Accounting”、“Journal of Accounting and Public Policy”，“Journal of Accounting, Auditing and Finance”，“Journal of Banking and Finance”等。
除学术研究外，吴毓武教授还是资深国际会计审计实务问题研究专家，香港会计准则委员会专家组成员，长期以来其观点和言论广受业界和媒体的关注，目前担任银河证券的独立董事。吴毓武教授在讲学和知识传播方面同样广受赞誉，其幽默亲和、犀利透彻的风格自成一家，曾多次受邀请在长江商学院、上海高级金融学院、北京大学、上海交通大学、厦门大学、上海财经大学、西安交通大学、暨南大学、国立台湾大学等举办讲座（包括EMBA和EMPAcc），广受赞誉，此外他还曾多年连续获得香港中文大学杰出教学奖，最佳EMBA教师奖等。
吴毓武教授的研究兴趣包括：（1）商业估值；（2）中国资本市场；（3）公司治理；（4）财务报告和公司披露等。
讲座摘要：
The paper investigates the economic consequences of banks’ disclosure of gross derivatives position as required under Statement of Financial Accounting Standard (SFAS) No. 161, “Disclosure about derivative instruments and hedging activities”. Using a sample of U.S. banks that recognize the net value of derivatives but mandatorily disclose the gross value of derivatives in the footnotes after SFAS No. 161, the authors conduct the value relevance test of gross derivatives and find that it provides significant explanatory power for bank share price beyond that provided by the recognized net value of derivatives. Further, using a sample of 1,672 bank-quarter observations of 74 U.S. bank-holding companies during the 2006 to 2011 period, the authors find evidence that the mandatory disclosure of gross derivatives required by SFAS No. 161 results in a significant decrease in information asymmetry for banks that do netting practice towards derivatives. They also find that the decrease in information asymmetry is more pronounced among U.S. banks that do netting relative to European banks which have more stringent requirements for netting. Taken together, these results suggest that the disclosure of the gross value of derivatives is value relevant and reduces information asymmetry, which are also consistent with the goal of SFAS No. 161 that aims at improving the transparency of derivative instruments.
论坛简介：
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2013年3月25日
