2018年9月27日，会计、银行与资本（Accounting, Banking & Capital SEMINARS（No.56）于浙大体育外围平台APP502成功举办。本次Seminar由财会系黄英教授主持，邀请到澳大利亚悉尼大学商学院金融学副教授兼金融学博士项目主管，丘步晖副教授，为财会系师生带来了Deleveraging, Market Liquidity, and Funding Liquidity Crisis: A Natural Experiment的精彩分享。
在演讲过程中，邱老师首先介绍了2015年股灾期间分级基金强制去杠杆这一自然事件，并为大家解释了分级基金的结构和去杠杆的过程。邱老师及其合作者利用中国市场数据，经过精心的数据处理和模型设计，首次得出去杠杆与基金市场流动性、资金流动性危机以及基金绩效之间的因果关系。具体发现有：（1）以指令不平衡、有效价差、交易规模、换手率等作为B类基金的流动性指标，由于交易亏损导致的强制去杠杆，会显著降低投资者对其B类基金的投资兴趣，从而抑制市场流动性；（2）强制去杠杆的B类基金流动性受限，进而出现基金赎回和减仓行为，降低基金绩效，甚至导致流动性危机。除此之外，文章还灵活运用多种稳健性检验方法，证明以上因果关系的可靠性，并希望为政策制定者、投资者等提供参考依据。
讲座之余，丘步晖副教授还热心解答了财会系师生的问题，师生们都获益良多。
